بهینه سازی استوار سبد مالی با رویکرد CAPM
Authors
Abstract:
در این تحقیق، رویکرد بهینه سازی استوار برای حل مسأله انتخاب سبد مالی چند دوره‌ای پیشنهاد شده است. چنانکه می‌دانیم، بازده مربوط به هریک از دارایی‌های موجود در سبد سهام غیر قطعی است، از این‌رو درنظرگیری یک مقدار قطعی در مدل‌ها به جای بازده هریک از دارایی‌ها، باعث خواهد شد تا انتخاب‌های ما از اعتبار لازم برخوردار نباشد. برای غلبه بر این مشکل، در این مقاله از روش بهینه‌سازی استوار استفاده می‌شود. مدل‌های بهینه سازی استوار، بازدهی آینده دارایی‌ها را به صورت ضرایب غیر قطعی در مسأله بهینه سازی در نظر می‌گیرند و درجه ریسک گریزی سرمایه گذاری را به درجه تحمل در مقابل کل خطای حاصل تخمین بازدهی‌ها تصویر می‌کنند. در این تحقیق، به منظور تخمین بازدهی انتظاری دارایی از مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه‌ای استفاده شده است. با توجه به مدل خطی استفاده شده برای تخمین بازدهی و رویکرد بهینه سازی استوار خطی استفاده شده، مدل پیشنهادی حاصله، خطی است که از نظر محاسباتی کارایی قابل قبولی دارد. خطی بودن مدل حاصله در زمانی که محدودیت‌های پیچیده، از قبیل: مالیات به ساختار مسأله اضافه شود، مزیت مهمی به حساب می‌آید.
similar resources
بهینه سازی استوار سبد مالی با رویکرد capm
در این تحقیق، رویکرد بهینه سازی استوار برای حل مسأله انتخاب سبد مالی چند دوره ای پیشنهاد شده است. چنانکه می دانیم، بازده مربوط به هریک از دارایی های موجود در سبد سهام غیر قطعی است، از این رو درنظرگیری یک مقدار قطعی در مدل ها به جای بازده هریک از دارایی ها، باعث خواهد شد تا انتخاب های ما از اعتبار لازم برخوردار نباشد. برای غلبه بر این مشکل، در این مقاله از روش بهینه سازی استوار استفاده می شود. م...
full textبهینه سازی استوار سبد مالی با استفاده از رویکرد ارزش در معرض خطر شرطی موزون
در این نوشتار مسئله ی انتخاب سبد مالی با استفاده از رویکرد بهینه سازی استوار مورد بررسی قرار گرفته است. بدین منظور، ارزش در معرض خطر شرطی موزون (w c v a r) که ترکیبی است از چند ارزش در معرض خطر شرطی با سطوح اطمینان مختلفٓــ به عنوان معیار بهینه سازی در نظر گرفته شده است. ارزش در معرض خطر شرطی موزون (w c v a r) یک مدل خطی است که از لحاظ محاسباتی کارایی بالایی دارد. مهم ترین ویژگی این مدل تولید جو...
full textمدل استوار بهینه سازی سبد مالی دارای اختیار معامله
در این نوشتار دو مدل استوار برای مسائل بهینه سازی سبد مالیِ دارای اختیار معامله توسعه داده می شود. در مدل اول با توجه به رابطه ی غیرخطی )شکسته ی خطی( بین داده های غیرقطعی )ارزش سهام و اختیار معامله(، یک مدل همتای استوار بیش محافظه کارانه ارائه می دهیم؛ در مدل دوم نیز با روشی متفاوت همتای استوار با درجه محافظه کاری قابل کنترل ارائه می شود. خصوصیت اصلی مدل های استوار ارائه شده در این پژوهش، نحوه ی...
full textانتخاب سبد سهام با استفاده از بهینه سازی استوار
مقالۀ حاضر به انتخاب سبد پرتفوی با استفاده از بهینه سازی استوار پرداخته است. از آنجا که پارامترهای مسئلۀ انتخاب سبد سهام، یعنی قیمت سهم، سود تقسیمی، بازده و... هر سهم را بهدلیل نوسانهای بازار و قیمتها نمی توان ثابت در نظر گرفت، باید از روشی بهره برد که عدم قطعیت دادهها لحاظ شود. بهینه‌سازی استوار راهحلی عملی برای مسائلی بهشمار میرود که در آنها مقدار و توزیع پارامترها نامعلوم است. روش های...
full textانتخاب سبد پروژه های تحقیق و توسعه با استفاده از رویکرد اختیار مرکب و بهینه سازی استوار
The worldwide rivalry of commerce leads organizations to focus on selecting the best project portfolio among available projects through utilizing their scarce resources in the most effective manner. To accomplish this, organizations should consider the intrinsic uncertainty in projects on the basis of an appropriate evaluation technique with regard to the flexibility in investment decision-maki...
full textبهینه‌سازی استوار سبد مالی با استفاده از رویکرد ارزش در معرض خطر شرطی موزون
در این نوشتار مسئله‌ی انتخاب سبد مالی با استفاده از رویکرد بهینه‌سازی استوار مورد بررسی قرار گرفته است. بدین‌منظور، ارزش در معرض خطر شرطی موزون (WCVaR) که ترکیبی است از چند ارزش در معرض خطر شرطی با سطوح اطمینان مختلفٓــ به‌عنوان معیار بهینه‌سازی در نظر گرفته شده است. ارزش در معرض خطر شرطی موزون (WCVaR) یک مدل خطی است که از لحاظ محاسباتی کارایی بالایی دارد. مهم‌ترین ویژگی این مدل تولید جو...
full textMy Resources
Journal title
volume 4 issue 1
pages 61- 68
publication date 2013-03-21
By following a journal you will be notified via email when a new issue of this journal is published.
Hosted on Doprax cloud platform doprax.com
copyright © 2015-2023